Modeli i tehnike procjene vrijednosti poduzeća
Opis:
Ekonomska praksa iznjedrila je više različitih pristupa mjerenju vrijednosti poduzeća, ali pristup vrednovanja putem diskontiranih novčanih tokova ima najčvršću teoretsku podlogu. Zbog toga se ovim pristupom najbolje može procijeniti utjecaj određenih poslovnih odluka na ukupnu vrijednost poduzeća. Metoda vrednovanja putem diskontiranih novčanih tokova ima nekoliko pa je neophodno razlučiti u kojim se situacijama koriste različite metode i na koji se način čitav postupak vrednovanja provodi. Tijekom postupka, novčani se tokovi mogu raščlaniti na niz komponenti, a sam model može biti više ili manje složen. Budući da se uvijek diskontiraju procijenjeni budući novčani tokovi jasno je da postoji određeni stupanj rizika hoće li se projekcije i ostvariti. Zbog toga se konačna vrijednost koju dobijemo modeliranjem često dopunjava s prikazivanjem utjecaja promjena ključnih komponenti na dobivene rezultate. Raspon kretanja vrijednosti može biti znatan čemu smo nedavno i u praksi mogli svjedočiti gledajući kretanja cijena dionica na tržištima kapitala.
Ciljevi:
Cilj ove specijalističke radionice je upoznati sudionike s modelima i tehnikama procjene vrijednosti poduzeća, osnovnim čimbenicima koji na tu vrijednost utječu te kako se donošenjem odgovarajućih poslovnih odluka istom može upravljati. Modeliranje i praktični primjeri izvode se u Excel®-u na podacima tvrtki čiji vrijednosni papiri kotiraju na Zagrebačkoj burzi. Polaznici će navedene sadržaje i vještine usvojiti kroz teorijsko predavanje, praktične vježbe, diskusiju, individualni i grupni rad s ostalim polaznicima i trenerom.
Kome je namijenjena:
Ova specijalistička radionica namijenjena je vlasnicima i menadžmentu poduzeća, financijskim analitičarima u tvrtkama i financijskim institucijama, specijalistima u kontrolingu, internoj reviziji, financijama i računovodstvu.
SADRŽAJ I RASPORED
Uvod u vrednovanje, rizik, prinos i trošak kapitala
- Zablude o vrednovanju
- Pristupi vrednovanju
- Odnos rizika i očekivanog prinosa
- Izračun troška glavnice
- Izračun troška duga
- Prosječni ponderirani trošak kapitala
PRAKTIČNA VJEŽBA: Izračun prosječnog ponderiranog troška kapitala
Vrednovanje putem diskontiranih novčanih tokova
- Korištenje multiplikatora u vrednovanju
- Pregled različitih multiplikatora i njihovo definiranje
- Povezivanje multiplikatora s vrednovanjem diskontiranih novčanih tokova
PRAKTIČNA VJEŽBA: Izračun vrijednosti putem multiplikatora
Izrada modela za vrednovanje poduzeća
- Analiza povijesnih podataka
- Predviđanje budućeg poslovanja
- Procjena trajne vrijednosti
- Interpretiranje rezultata i analiza scenarija
PRAKTIČNA VJEŽBA: Izrada modela vrednovanja i primjeri iz prakse
"Stručnost predavača, dobro pripremljeni materijali i izlaganje te primjeri iz prakse uz rad na primjerima modela za vrednovanje u Excel-u, dodatna su vrijednost koju sam izravno mogla koristiti u svojem poslu. Izuzetna pomoć u produbljivanju znanja o ovoj tematici, posebno za one koji se s ovom materijom u praksi ne sreću svaki dan."
Olja Brkljačić, Direktorica kontrolinga
Erste Card Club d.o.o.
"Modeli vrednovanja poduzeća više su od same tehnike i brojki na papiru. Kroz ovaj seminar sam naučila razumjeti iz kojih pogleda i kuteva je potrebno sagledati koncept i razloge zbog kojih se takvi modeli uopće rade te koji su im ograničavajući faktori. To je sve skupa bilo korisno i lijepo iskustvo koje je spojilo teorijski okvir sa praktičnim korištenjem. Modele više ne koristim generički već svakom pristupam svojstveno. Svima koji se bave procjenama vrijednosti, bilo poduzeća, projekata i raznih investicija bih svakako preporučila da ulože u svoje znanje o tome, a ovaj seminar pun je pogodak. Sve pohvale Nikoli koji je svoj dugogodišnji i iscrpan angažman na vrednovanjima odlučio podijeliti sa svima koji žele znati više."
Kristina Čubrić, odjel Kontrolinga
Croatia osiguranje d.d.
"Seminar je u potpunosti ispunio moja očekivanja. Predavač apsolutno dominira znanjem iz područja procjene poduzeća, te na razumljiv način prenosi znanje na sudionike. Excel modeli koje predavač koristi dodatno podižu vrijednost seminaru."
Ante Belamarić, Direktor poslova
Auto Hrvatska d.d.
"Iako sam se u praksi dosta susretao sa problematikom, nikad nisam imao vremena i prilike da sustavno proučim teorijske i empirijske aspekte tehnika i metoda kojima se služimo kod vrednovanja poduzeća. Nikolina predavanja su upravo idealna prilika da se u kratkom vremenu i na jednom mjestu obuhvate svi aspekti ove kompleksne problematike. Pristupi vrednovanju, ponderirani trošak kapitala, multiplikatori - sve je objašnjeno sustavno i na jednostavan način. Osim teorijske podloge i povezivanja sa praksom i „živim“ podacima s tržišta kapitala, Nikola je uložio dodatni trud u praktične modele koje i dan-danas kolege i ja koristimo u svom radu."
Marko Pokrajac, Financijski direktor
Maistra d.d.
"Sa seminarom „Modeli i tehnike procjene vrijednosti poduzeća“ smo kolega i ja jako zadovoljni, odličan seminar i predavač te smo shodno tome i kasnije pohađali seminare Poslovne učinkovitosti. Navedeni seminar je ispunio sva naša očekivanja, i više od toga."
Mato Marčinković, Konzultant
BDO savjetovanje d.o.o.
Ukoliko ste zainteresirani za otvorenu edukaciju ispunite dolje navedena polja kako bismo Vas mogli pravovremeno obavijestiti o terminu održavanja. Ukoliko Vas pak ima više od petero, u mogućnosti smo doći k Vama i organizirati in-house edukaciju na željenu temu. Odaberite područje Vašeg interesa i kliknite na gumb pošalji.